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恩捷股份定增方案出炉 两大项目“预热”
来源:红刊财经 发布时间:2020-03-26
3月24日,恩捷股份抛出定增预案倍受市场关注。若本次定增后顺利扩产,将进一步提升恩捷股份在锂电池隔膜行业中引领国内产业发展的关键角色,巩固公司在新能源产业链中的地位,提高与日韩国际巨头的竞争力,同时优化自身财务结构。

江西、无锡两大项目有望启动
锂离子电池隔膜是锂离子电池的关键材料之一,锂电池市场规模决定了隔膜市场规模,本次募投项目是公司在现有锂电池隔膜业务上的进一步拓展和布局,有助于公司提高锂电池隔膜的产能,匹配下游客户需求。
据公告,公司拟向不超过35名的特定投资者发行不超过2.42亿股(即不超过本次发行前公司总股本的30%),发行的定价基准日为发行期首日,限售期为6个月。本次拟募集资金总额不超过50亿元,扣除发行费用后,15亿元用于江西省通瑞新能源科技发展有限公司锂离子电池隔膜一期扩建项目(下称“江西项目”),20亿元用于无锡恩捷新材料产业基地二期扩建(下称“无锡项目”),15亿元用于补充流动资金。
核心优势牢固 定增扩产两方面影响
恩捷股份2017、2018、2019年的净资产收益率(扣除/摊薄)分别为9.74%、18.48%和20.36%,在自身所在的细分行业中,保持着成长性领先的绝对优势。再通过2019年的销售毛利率45.58%、净利润率88.10%、总资产周转率逾0.32等数据与对手横向对比看,显示决定公司高净资产收益的因素相对更为均衡,这意味着主业运营、财务控制、债务与权益管理方面在业内仍保持领先,是进一步扩产和提高投资回报能力不可过去额的基础。
本次募投项目是公司在现有锂电池隔膜业务上的进一步拓展和布局,有助于公司匹配下游客户需求。截至2019年底,公司上海、珠海、江西无锡四大基地共有30条湿法基膜产线,产能合计23亿平。公司海外主要客户包括LG化学、三星、松下等,国内主要客户包括宁德时代、比亚迪、国轩高科。
本轮定增还有助于恩捷股份全球锂电隔膜行业龙头地位,通过扩产,赶超日韩厂商。日韩隔膜厂商凭借先发优势,占据全市场半数份额。全球隔膜厂商纷纷扩产以满足下游需求,日韩厂商扩产速度较慢;全球锂电池巨头为了降低成本及保障供应,其产业链体系加速放开,因此未来几年是公司赶超日韩厂商、占领国际市场的重要窗口期。公司通过产能扩张,能够快速响应下游客户订单需求,提高全球市场份额,实现对日韩厂商的赶超,奠定全球领先地位。
恩捷股份之前的募资使用情况保持良好。大华会计师事务所就恩捷股份《前次募集资金使用情况专项报告》给出鉴证结论:符合证监会相关规定,在所有重大方面公允的反映了恩捷股份截至2019年末前次募集资金使用情况。

责编:molly




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