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15亿抛售普莱德,东方精工退出新能源电池PACK领域
来源:新京报 发布时间:2020-01-08
近日,东方精工发布公告称,2019年12月25日,《协议书》签署各方已按约定,在交割日(暨2019年12月25日当日)办理完毕相关交割事项,普莱德 100%股权已归属于天津鼎晖瑞翔股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“鼎晖瑞翔”)、天津鼎晖瑞普股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称“鼎晖瑞普”),相关权利、义务、责任与风险均已转移给鼎晖瑞普和鼎晖瑞翔。

记者通过天眼查信息查询,12月28日,东方精工已经从普莱德股东中退出,鼎晖瑞普和鼎晖瑞翔正式成为普莱德的股东。根据东方精工此前公告,本次抛售重大资产普莱德100%股权的价格为15亿元。随着交割事项完毕,东方精工也正式退出新能源电池PACK领域。
宁德时代拍板“一揽子”解决方案
早在2019年10月,东方精工就发布公告称,公司将出售普莱德全部股权,普莱德原股东(包括:北大先行、北汽产投、宁德时代、福田汽车、青海普仁)方必须配合完成交割。然而,彼时,由于宁德时代与东方精工就业绩补偿产生分歧,在《备忘录》的签署以及相关事项的“一揽子”解决方案上,宁德时代并未点头。
直到2019年11月25日,东方精工发布公告称,东方精工与普莱德原股东以及普莱德签署了《协议书》,就公司与普莱德原股东之间关于普莱德 2018 年度业绩承诺完成情况和利润补偿事项发生的争议纠纷(简称“业绩补偿纠纷”),达成一揽子解决方案。
同时,东方精工还表示,在一揽子解决方案中,东方精工将以15亿元现金向鼎晖瑞翔、鼎晖瑞普出售普莱德合计100%的股权。此外,在新的解决方案中,普莱德原股东方的业绩补偿金也由原来的26.45亿元减少至16.76亿元,形式则是以原股东持有的东方精工股份作对价进行补偿,均不涉及现金。此外,由于东方精工出售普莱德全部股权时还仍在业绩承诺期,因此宁德时代等原股东补偿义务不需要基于普莱德在2019年可能出现的业绩差额进行补偿。
宁德时代的拍板促进了一揽子解决方案的最终落地,然而,值得一提的是,出售普莱德全部股权只是东方精工与普莱德原股东就普莱德业绩承诺完成情况和利润业绩补偿纠纷所达成的一揽子解决方案中的一部分。
业绩罗生门“落幕”
虽然,从东方精工对外宣称出售普莱德全部股权到正式以15亿元向鼎晖瑞翔和鼎晖瑞普交割全部股权,仅仅只花了两个月左右的时间。然而,东方精工与普莱德原股东方关于利润的纠纷却已经僵持了数月有余。
2016年10月,东方精工发布公告表示,公司拟以47.5亿元的价格向普莱德全体股东以发行股份及支付现金等方式购买普莱德100%股权。彼时,由于高达47.5亿元的收购价格是当时普莱德资产净额的5.22倍,其估值增值率更是高达1992.83%。为了保证收购普莱德后的业绩达标,东方精工与普莱德原股东方签订了一份“3+1”对赌协议,即在收购普莱德后的2016年-2018年3年期间,普莱德业绩将不低于9.98亿元,其中2016年不低于2.5亿元、2017年不低于3.25亿元、2018年不低于4.23亿元,2019年最后一年不低于5亿元。
正是由于这场对赌协议,东方精工与普莱德原股东以及普利德陷入了长达1年的业绩补偿纠纷持久战。按照重组时原股东的业绩承诺,若年度净利润未能达标,则原股东需要按照差价的4.25倍进行赔偿。然而,在东方精工与原股东之间,双方各执一词,因此,东方精工与普莱德原股东方的矛盾摩擦也逐渐白热化。
任万付表示,东方精工虽然是及时止损退出,但也显示了其追逐短期利益的原始目的,初始的超高溢价购入以及设定“3+1对赌协议”就已经为这场豪赌埋下了隐患。
不过,随着普莱德全部股权被出售,东方精工与普莱德原股东的业绩“罗生门”也随之落幕。据东方精工2019年12月26日公告显示,东方精工将以总计人民币1元对普莱德原股东的业绩补偿部分进行回购并办理注销手续,五大原股东累计股票为2.9亿股,其中,北大先行股份最多,为1.1亿股。
普莱德路向何方
东方精工表示,本次交易实施后,上市公司将剥离“汽车核心零部件业务”板块资产,聚焦发力“高端智能装备”业务板块。通过本次交易,上市公司将回笼大规模资金,持续加大对高端、智能联动线等新产品的研发和推广。本次交易实施后,上市公司将继续聚焦高端智能装备业务,提升公司的经营绩效和资产质量。
关于普莱德方面,记者通过天眼查信息注意到,作为普莱德的接盘者,鼎晖瑞普和鼎晖瑞翔的上级股东均为上海鼎晖百孚投资管理有限公司,其代表法人皆为吴尚志。天眼查信息显示,吴尚志是目前国内最大的另类资产管理机构之一的鼎晖投资的创始人兼董事长。据介绍,鼎晖投资已经陆续投资了120多家企业,其中有近40家已经在国内外上市。
然而,尽管有强大的投资管理机构背书,普莱德位于整车和动力电池企业的中间环节优势却愈渐式微。统计显示,2019年前三季度,动力电池PACK装机量83.26万套,同比增长25%,动力电池PACK装机总电量42.31GWh,同比增长47%。
在TOP20企业中车企的PACK装机量市场份额占比近六成,宁德时代、国轩高科、鹏辉能源、卡耐新能源、多氟多5家电芯企业占据了28.64%的市场份额,占比近三成。然而第三方PACK企业市场份额则急速缩水,仅普莱德、欣旺达2家进入名单,消化了其余13%的市场份额。任万付认为,东方精工不惜以亏损近70%的价格出售普莱德,这已经意味着其不再看好动力电池PACK领域。

责编:molly




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